j. 

The Company owns or possesses adequate licenses or other rights to use, all patents, 
trademarks, trade names, trade secrets, and copyrights used in its business. No one has 
asserted to the Company that its operations infringe on the patents, trademarks, trade 
secrets or other rights utilized in the operation of its business. 

 

k. Neither the Company nor any agent or employee acting in its behalf has offered the Notes or 

the Stock or any portion thereof for sale to or solicited in any offer to buy the same or any 
thereof from any person  or persons other than the purchasers listed in the attached Exhibit A 
and [NUMBER] other persons, and neither the Company nor any agent or employee acting in 
its behalf will sell or offer for sale the Notes or Stock or any portion thereof to or solicit any 
offer to buy the Notes or the Stock from any person or  persons so as to bring the issuance or 
sale thereof within the provisions of Section [NUMBER] of the [ACT]. 

 
 
4. REPRESENTATIONS AND WARRANTIES BY THE NOTE HOLDERS 
 
The Note Holders represent and warrant that: 
 

a. The Note Holders are subscribing for the Notes and Stock for investment purposes and not 

with the view to or for sale in connection with any distribution thereof and that they have no 
present intent to sell, give or otherwise transfer the Notes or Stock. 

 
b. The Note Holders state that they are and residents of the State of [STATE/PROVINCE]. 

 

c. The Note Holders understand that this is a highly speculative investment in a Company which 

is insolvent both from a legal and an equity standpoint. 

 

d. Individuals represent and warrant that they have a net worth in excess of [AMOUNT] 

exclusive of their residences and that they are sophisticated investors who are 
knowledgeable about the [SPECIFY] business. 

 

e. Note Holders state that they will be active in the affairs of the business of the Company. 

 
 
5. PREPAYMENT OF THE NOTES 
 
Company shall have the right to make prepayments on principal of the Notes at any time on [NUMBER] 
days written notice. Such prepayment shall be accompanied by a payment of all accrued interest to date. 
There shall be no premium for the amount so prepaid. 
 
 
6. CONVERSION 
 

a. The Holder of any of the Notes at any time up to and including the maturity date (or, as to any 

of the Notes to which notice of prepayment shall have been given, at any time up to the close 
of business on the third business day prior to the day fixed for prepayment) but not thereafter 
may convert the Notes in whole or in part into as many fully paid and non-assessable shares 
of Common Stock of the Company as the principal amount of the Note so converted in a 
multiple of [SPECIFY] per share, and upon surrender of the certificate representing the Notes 
to the Company at its principal office in the City of [CITY]. If any of the Notes shall be 
converted in part, the Company shall, at its option and without charge to the Holder, either (I) 
execute and deliver to the Holder Notes for the balance of the principal amount so converted, 
or (ii) make note thereon of the principal of the amount converted. 

 
 

          
©
 
C
o
p
y
r
i
g
h
t
 
B
i
z
T
r
e
e
.
 
2
0
0
6
.
 
A
l
l
 
r
i
g
h
t
s
 
r
e
s
e
r
v
e
d
.
 
P
r
o
t
e
c
t