b. Upon conversion of any of the Notes, all accrued and unpaid interest on the principal amount 

converted shall be paid to the Holder by the Company. 

 

c. The Company shall take all necessary steps to maintain the registration for the shares held 

subject to the conversion privilege as described in this section. 

 

d. In the case the Company shall issue or sell any share of its Common Stock (other than the 

Stock Shares issued upon conversion of any of the Notes) without consideration or for 
consideration per share less than the conversion price of [PRICE] per share, then forthwith 
upon such issuance or sale, the conversion price shall be adjusted to a price (computed to 
the nearest cent) determined by dividing (i) an amount equal to the sum of the number of 
shares of Common Stock outstanding  immediately prior to such issue or sale multiplied by 
[SPECIFY] and the consideration, if any, received by the Company upon such issue or sale, 
by (ii) the total amount of shares of Common Stock immediately outstanding after such issue 
or sale. 

 

e. In case the Company shall at any time divide its outstanding shares of Common Stock into a 

greater number of shares, the conversion price in effect immediately prior to such subdivision 
should be proportionately reduced, and, conversely, in the case of outstanding shares of 
Common Stock of the Company shall be combined into a smaller number of shares, the 
actual conversion price in effect immediately prior to such combination shall be 
proportionately increased. 

 

f. 

In case the Company shall declare a dividend or make a distribution of any Stock of the 
Company payable in Common Stock or in Convertible Securities, the aggregate maximum 
number of shares of Common Stock issuable in payment of such dividend or distribution, or 
upon conversion of or in exchange for such Convertible Securities issuable in payment of 
such dividend or distribution, shall be deemed to have been issued or sold without 
consideration. 

 

g. No fractional share of Common Stock shall be issued upon conversion of any of the Notes. If 

any Holder of the Notes shall have converted all the Notes held by him other than a principal 
amount so small that less than a whole share of Common Stock would be issuable upon 
conversion thereof, the Company may elect to prepay such balance, with interest accrued 
thereon to the date fixed for prepayment, or  leave the same outstanding until the maturity of 
the Note. 

 

h. In any reclassification or change of outstanding shares of Common Stock issuable upon 

conversion of the Notes (other than a change in stated value or from no par to par value) or in 
the case of any consolidation or merger of the Company with any other corporation, or in the 
case of the sale and conveyance to another to another corporation or person of the property 
of the Company in its entirety or substantially as an entirety, the Company shall, as a 
condition precedent to such transaction, case effective provisions to be made that each 
Holder of the Notes then outstanding shall have the right thereafter to convert the Notes into 
the kind and amount of shares of Stock and other securities and property receivable upon 
such reclassification, change, consolidation, merger, sale or conveyance by a Holder of the 
number of shares of Common Stock in the Company into which such Notes might have been 
converted immediately prior to such reclassification, change, consolidation, merger, sale or 
conveyance. 

 
 
7. COVENANTS 
 

a. The Company covenants that so long as the Notes are in existence, it will deliver to the 

Holders thereof (i) as soon as practical, in any event within [NUMBER] days after the end of 
such quarterly period, in each fiscal year, consolidated income and surplus statements of the