Company; (ii) as soon as practical , and in any event within [NUMBER] days after the end of 
each fiscal year, a consolidated income and surplus statement of the Company, and (iii) with 
reasonable promptness, such other financial data as the Holders may request in writing. 

b. The Company covenants that, so long as any of the Notes are outstanding, it will permit any 

Holder of the Notes to visit and inspect, at the Holder's expense, any of the property of the 
Company, including its books and records, and to discuss affairs, finances and accounts with 
its officers. 

 
c. The Company covenants that, without the written consent of the Holders of [SPECIFY] in 

principal amount of the Notes, it will not: 

 

i 

Create or suffer to exist any mortgage, pledge, encumbrance, lien or charge of any kind 
on any of its properties or assets, whether now owned or hereafter acquired except for (i) 
mortgages, encumbrances, liens or charges which are now in existence; (ii) mortgages, 
liens, charges and encumbrances (a) for taxes, assessments or governmental charges or 
levies on property of the Company if the same shall not be due or delinquent or thereafter 
can be paid without penalty, or being contested in good faith and by appropriate 
proceedings; (b) of mechanics and material men for sums not yet due or being contested 
in good faith and by appropriate proceedings; or (c) in connection with workers' 
compensation, unemployment insurance and other state employment legislation. 

 

ii 

Make any loan or advance to any person, firm or corporation. 

 

iii Assume, guarantee, endorse or otherwise become liable in connection with the 

obligations, stock or dividends of any person, firm or corporation except in the ordinary 
course of business by endorsement of a negotiable instrument in the course of collection. 

 

iv Merge or consolidate with any other corporation or sell, lease or transfer or otherwise 

dispose of all or a substantial part of its assets to any person, firm or corporation.  

 

v 

Enter into any material transaction in which any stockholder owning of record or 
beneficially more than [%] of the Common Stock of the Company shall have, at the time, 
a beneficial interest, direct or indirect. 

 
 
8. EVENT OF DEFAULT 
 

a. The breach of any of the events or conditions contained in Section 7 of this Agreement shall 

constitute an event of default under this Agreement. Any one or more of the Holders of the 
Notes may give written notice of such breach and if the Company shall within [NUMBER] 
days after receipt of such written notice have failed to correct such occurrence or condition, 
then the Holder of any one of the Notes may, at its option and without notice, declare the 
entire principal and interest accrued thereon immediately due and payable and may proceed 
with collection.  

 
b. If the Company has made a material misrepresentation in connection with this Agreement or 

with the transactions contemplated by this Agreement, or if the Company makes an 
assignment for the benefit of creditors, or a trustee or receiver is appointed for the Company; 
or if any proceeding involving the Company is commenced under any bankruptcy, 
reorganization, arrangement, insolvency, statute or law, such event shall be deemed a 
default which will immediately entitled Holders of the Notes, at their option and without notice, 
to declare the entire amount of interest accrued thereon immediately due and payable and 
proceed to enforce the collection thereof.